国金电子周报：OpenAI大模型抢眼，聚焦2025CES消费电子新动向

**【国金电子】行业周报：OpenAI o3大模型亮眼，关注2025年CES展消费电子创新**

在最新的科技浪潮中，OpenAI的o3大模型无疑是近期最受瞩目的焦点之一。12月20日，OpenAI正式发布了这一备受期待的大模型，其在多项测试中展现出了卓越的性能。与之前的o1大模型相比，o3在编码测试SWE-Bench Verified中的性能提升了22.8%，在Codeforces竞技编程中的得分更是高达2727分，相当于位列第175名的人类选手的水平，甚至超过了OpenAI的首席科学家。此外，在数学竞赛AIME 2024和专家级科学问题基准测试GPQA Diamond中，o3也取得了显著提升的成绩，显示出其在数学和推理方面的强大能力。

尤为值得一提的是，o3在通用人工智能评估基准ARC-AGI上的表现更是惊艳，取得了高达87.5%的分数，超过了人类的平均水平85%。这一成绩不仅表明了o3在通往通用人工智能道路上的巨大潜力，也为其在未来的科技发展中奠定了坚实的基础。而o3-mini，即o3的迷你版本，也计划于明年1月底发布，这无疑将进一步推动o3模型在更多领域的应用和落地。

随着o3大模型的发布，AI算力需求也呈现出显著增长的态势。一方面，英伟达H系列芯片及B系列芯片的需求持续强劲，另一方面，谷歌、亚马逊等CSP厂商自研ASIC芯片也迅速放量。据产业链消息，随着英伟达B系列芯片的大量出货，GB200服务器对覆铜板/PCB的需求大幅增长，相关产业链受益公司的业绩有望在四季度及明年一季度实现高增长。

与此同时，2025年CES展也即将在美国拉斯维加斯举办，这一全球消费电子行业的盛会无疑将吸引众多科技巨头和消费者的目光。预测AI赋能消费电子产品将成为CES 2025的核心主题，涵盖智能家居、智能出行、数字健康、机器人、AR/VR/XR等多个领域。其中，AI智能眼镜将展示多项亮点，主要集中在技术创新、轻量化设计、增强现实（AR）与人工智能（AI）的融合及多种创新的应用场景。

据了解，Gyges Labs的DigiWindow技术将首次亮相CES展，这一技术通过视网膜投影机制实现了全球最轻、最小的近眼显示光学方案，重量仅为30多克。此外，Vuzix也将在展会上展示其全新的全彩波导技术，进一步推动智能眼镜的轻量化和高性能。这些创新技术的出现，无疑将为智能眼镜市场带来新的发展机遇。

除了智能眼镜外，AI端侧应用也在加速发展，有望给TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新和新的机遇。近期多家厂商发布智能眼镜等新产品，预计2025年智能眼镜有望迎来快速发展，随着技术的不断突破，2026年有望迎来大幅增长。此外，苹果链、AI驱动及自主可控产业链也备受看好，相关受益公司有望在未来实现业绩的高增长。

在消费电子领域，需求持续复苏的态势也较为明显。根据Canalys的数据，2024年Q3全球PC出货量达6640万台，同比增长1%，预计2024年AI PC销量将达5000万台。同时，智能手机和智能音频产品的出货量也呈现出增长态势。苹果在9月发布的iPhone 16系列全系采用A18芯片，并配备了Apple Intelligence系统，有望带动新一波换机周期。这些因素都将进一步推动消费电子市场的繁荣和发展。

在汽车领域，智能化和电动化也是未来发展的两大趋势。特斯拉于10月发布的Robotaxi有望进一步加速智能驾驶的进程。同时，新能源乘用车的销量也在持续增长，预计2024年新能源乘用车销量将达1093万辆，同比增长39.6%。这些变化都将对汽车产业链产生深远的影响。

此外，光刻机作为半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节之一，也备受关注。光学系统是光刻机的核心部分，对精度要求极高。目前仅有少数公司具备光刻机超精密光学系统的供应能力。随着美国制裁的加剧，国内光刻机光学公司的发展也面临着新的挑战和机遇。

从PCB产业链的最新数据来看，整个行业景气度有所放缓。这主要是由于家电、消费类需求增长放缓以及整机库存攀高所致。然而，随着新技术的不断涌现和市场需求的逐步恢复，预计PCB产业链将在未来迎来新的发展机遇。

在元件领域，国产替代加速的趋势也愈发明显。AI技术的快速发展带动了被动元件产品的升级换代。未来，随着AI端侧应用的不断增加，对算力和存储的需求也将进一步提升。这将为相关产业链公司带来新的发展机遇和挑战。

综上所述，OpenAI的o3大模型发布以及2025年CES展的即将举办都标志着科技行业正迎来新的发展机遇。无论是消费电子、汽车还是半导体等领域都将迎来新的变革和创新。对于投资者而言，密切关注这些领域的最新动态和趋势无疑将为他们带来更多的投资机会和收益。

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